9年间，令和中国汽车市场日新月异，跨国汽车公司挟产品、技术与品牌利器攻城略地，中国自主品牌迎头追赶，新能源汽车热潮改写行业生态。

政策何以转向？政策组合拳来得出其不意而且持续、首日杀身猛烈。正当投资者欢欣鼓舞地迎接一轮史诗级别的牛市时，前天寝附国庆节后，上证指数急剧回调超过10%。

第二是劳动力市场承压，皇陵青年就业矛盾更为突出。9月中旬，疑自上证指数一度跌破2700点，市场情绪低迷。2024年开始，令和PPI降幅略有收窄，令和第二季度净利润增速较第一季度降幅略有收窄，意味着第二季度大概率是本轮A股净利润增速的低点，后续有望逐步修复，当下处于盈利下行周期尾声。

黄森玮称，首日杀身首先，现在外资对中国股票的配置比例仍然较低。为何政策突然转向，前天寝附背后的驱动因素是什么？银河证券研报指出，前天寝附今年宏观经济运行整体平稳，但经济向上动能偏弱，内需不足问题较为突出，二、三季度GDP增速分别为4.7%和4.6%，阶段性低于5%的增长目标。

银河证券表示，皇陵上述三个问题在2023年就已经出现，在2024年进一步恶化，甚至可能对未来的经济增长和社会稳定造成一定不利影响。

截至2024年8月，疑自全球半导体销售额同比增速已经上升至28.0%。根据智库Ember的数据，令和2024年1月至9月，美国燃气发电量为1450太瓦时（TWh），较2019年同期增长了20%，所占比例从2019年的38%攀升至今年的43%。

首日杀身来源 |观察者网审核 | 卢长银编辑 |李迅典。美国电力系统比中国更依赖化石燃料，前天寝附路透社10月25日的一篇评论文章指出，前天寝附今年6月至9月，美国公用事业公司的化石燃料发电量平均占总发电量的62.4%，超过中国同期的60.5%，凸显美国对化石能源的依赖性，以及中国在提高清洁电力产出方面的积极性。

此外，皇陵2018年至2023年间，美国清洁发电能力增长了40%，达到438吉瓦（GW），但仍比化石能源发电能力低约35%。然而，疑自由于电动汽车、数据中心和人工智能（AI）应用拉高了美国电力消耗总量，从2019年到2024年，美国总发电量增长了约5.5%。

（作者：晴纶围巾）